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电子板块三季度预告已出完 深度分析投资机会到

来源:网络整理 编辑:久久股票网 时间:2019-10-25
导读: 三季度业绩预告披露已接近尾声,现超过130家电子板块公司披露了预告,部分重点公司也开始披露正式报告。从业绩

  三季度业绩预告披露已接近尾声,现超过130家电子板块公司披露了预告,部分重点公司也开始披露正式报告。从业绩预告整体披露情况来看,电子Q3业绩整体表现不错,但是结构分化也比较严重,大部分公司已经开始兑现业绩。

  

电子板块3季度预告已出完,深度分析投资机会到底在哪

  以业绩预告中位数为参考利润,我们统计了128家电子板块上市公司业绩预告,可以得到前三季度归母净利润为310.2亿,去年同期269.6亿,同比增长15.1%,整体表现不错。

  

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  按申万三级行业分类,电子零部件制造、集成电路、印制电路板、其他电子和电子系统组装前三季度表现较好,预计利润分别为86.78亿、14.68亿、33.53亿、47.42亿和114.19亿。电子零部件制造业同比增速最高,为79.9%;LED板块表现最差,整个板块19家公司,利润只有1.19亿,同比下降96%,相对于2019H1上半年-124%的业绩增速,同比稍微有所修复,但远谈不上好。

  重点板块分析

  电子系统组装主要业绩来自于安防板块的海康和大华,其他公司主要以声学相关的消费电子公司为主,其中歌尔股份(行情002241,诊股)、国光电器(行情002045,诊股)、共达电声(行情002655,诊股)三家声学公司因为TWS无线耳机和智能音箱持续放量,业绩表现都不错。

  

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  海康、大华和歌尔在中报里就披露了3季报业绩预告,所以走到现在的位置,预告早就price in,估值比较有效,现在更多考虑是明年的业绩。海康和大华受中美谈判影响较大,股价波动性较高,持有需要很强的耐心;相对而言歌尔股公司业绩倒不用太担心,只是估值看起来高了些,可以一直放在自选列表里。

  国光电器披露时间较晚,10月14日晚披露业绩预告,40亿市值,前三季度3.1亿利润。其中有包括处置产业园公司61%的股权带来的收益1.57亿元,减去之后扣非利润为1.43亿元,按现在扣非利润来算2019PE估值可能会在20倍以下,具体数据需要等到正式报告才能算清楚。

  电子零部件制造这块主要是消费电子公司,尤其是零部件组装公司,苹果产业链现在又重新受到关注。从预告公司来看,板块利润主要来自于立讯精密(行情002475,诊股)、领益智造(行情002600,诊股)、蓝思科技(行情300433,诊股)、信维通信(行情300136,诊股)和欣旺达(行情300207,诊股)5家公司,5家巨头贡献了80%的利润,以及利润环比增加值的86.7%。

  

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  其中领益智造相对于去年贡献了23亿的利润,利润增量占比相当高,其中公允价值变动占比7.9 亿元,主要是东方亮彩未完成业绩承诺而补偿的股票受公司股价波动的影响,剔除后Q1-Q3经营净利润预计为11~13 亿元,同比增长26.76%-49.61%,比较符合市场预期。

  立讯预告发的很早,而且在消费电子板块中的地位相当高,可以看做茅台海天在食品饮料的地位,主要受益于Airpods、iWatch销量,是电子板块的风向标。信维通信Q2扣非利润为0.61亿,比Q1的2.26亿要低,到了Q3才确认利润反转,算是业绩反转比较慢的,蓝思科技也是Q3确认了业绩反转的趋势。和歌尔一样,从2019PE估值这些公司性价比不一定高,但业绩确定性较强,苹果和华为的订单打的很足,整体来看还是会有机会,但可能不会类似6-8月份那样一波就涨上去,毕竟板块电子零组件48PE估值,需要用业绩慢慢消化估值。

  

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责任编辑:久久股票网

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